Cos'è il CAGR?
CAGR significa Compound Annual Growth Rate , cioè tasso di crescita annuale composto. In italiano viene spesso indicato come tasso annuo composto di crescita .
Il CAGR esprime il tasso annuale che renderebbe equivalente la crescita tra un valore iniziale e un valore finale durante un determinato numero di anni. Microsoft descrive il CAGR come un tasso di rendimento "livellato" o "smussato", perché rappresenta la crescita come se fosse avvenuta a un ritmo costante con capitalizzazione annuale. :contentReference[oaicite:1]{index=1}
Formula del CAGR
Per ottenere la percentuale, il risultato della formula viene moltiplicato per 100.
Esempio di CAGR
Supponiamo che un investimento passi da 10.000 € a 15.000 € in 5 anni.
Il rendimento totale è del 50%, ma il CAGR è inferiore al 10% perché il calcolo considera la crescita composta nel corso dei cinque anni.
Il CAGR permette quindi di esprimere la crescita complessiva attraverso un singolo tasso annuale equivalente.
CAGR e rendimento totale
Il rendimento totale indica quanto è cambiato complessivamente il valore dell'investimento. Il CAGR aggiunge invece la dimensione temporale e trasforma la crescita complessiva in un tasso annuo composto equivalente.
CAGR e rendimento medio annuo
Il CAGR non deve essere confuso con una semplice divisione del rendimento totale per il numero degli anni.
Per esempio, dividere un rendimento totale del 50% per 5 anni darebbe il 10% annuo come media aritmetica molto semplice. Il CAGR considera invece la capitalizzazione e quindi produce un tasso annuo composto diverso.
Il CAGR descrive davvero quello che è successo ogni anno?
No. Questa è una delle limitazioni più importanti del CAGR.
Un investimento può avere avuto un anno positivo, uno negativo e diversi anni con rendimenti molto diversi tra loro. Il CAGR riassume soltanto il risultato iniziale e finale e il periodo di tempo.
Quando è utile il CAGR?
- Per confrontare la crescita di investimenti nello stesso periodo.
- Per analizzare la crescita di un capitale nel lungo periodo.
- Per confrontare la crescita di aziende, fatturato o altre grandezze finanziarie.
- Per trasformare una crescita complessiva in un tasso annuo composto equivalente.
- Per creare proiezioni matematiche basate su un determinato tasso di crescita.
Attenzione ai flussi di cassa
Il CAGR semplice funziona bene quando esistono un valore iniziale e un valore finale e non ci sono importanti versamenti o prelievi intermedi.
Se hai effettuato versamenti mensili, versamenti aggiuntivi, prelievi o altri flussi di cassa, il semplice CAGR può non descrivere correttamente il rendimento del capitale.
In questi casi possono essere più adatti metodi basati sulle date e sui flussi di cassa, come IRR o XIRR.
CAGR negativo
Se il valore finale è inferiore al valore iniziale, il CAGR sarà negativo. Questo indica che il capitale ha subito una riduzione durante il periodo considerato.
CAGR e inflazione
Il CAGR calcolato da questa pagina è un rendimento nominale: non tiene automaticamente conto dell'inflazione, delle imposte o delle commissioni.
Per analizzare l'effetto dell'inflazione sul rendimento puoi utilizzare anche il calcolatore rendimento investimento , che include una stima del rendimento reale.